El estancamiento del dólar hizo bajar un 30% la deuda pública chaqueña
Mientras se prepara para enfrentar un nuevo vencimiento del bono en dólares, en febrero próximo, el Chaco acumula un stock superior a los $447.000 millones.
Con datos de 20 distritos al cierre del tercer trimestre del 2024, relevados por la Consultora Politikon Chaco, el stock de deuda pública provincial se ubicó en los $ 20,4 billones y exhibió una caída en términos reales del 28,2% interanual. Un poco más que ese promedio general bajó en términos reales e interanuales la deuda pública chaqueña.
Según la consultora que dirige Alejandro Pegoraro, los $ 20,4 billones que totalizan todas las deudas que mantienen las 20 provincias argentinas relevadas, equivalen al 3,2% del PIB, lo que significa una disminución importante respecto al año 2023, cuando la deuda pública provincial equivalió al 9,3% del producto.
De acuerdo con lo que se explica en el informe semanal de Politikon Chaco, la razón detrás de esa baja está principalmente en el movimiento del dólar: al cierre del 2023, la devaluación de diciembre produjo un fuerte salto de los stocks debido a que más de la mitad de los mismos eran en dólares.
Durante el 2024, y a partir de un estancamiento de la divisa, los stocks presentaron descensos significativos, ayudados también por la disminución de pasivos de títulos públicos en dólares de distritos que comenzaron a pagar servicios de amortización, sobre todo aquellos que habían reestructurado esos bonos entre 2020 y 2021.
Deuda chaqueña
Según el reporte, al tercer trimestre de 2024 (julio, agosto, septiembre), el Chaco mantenía un stock total de deuda pública por $ 447.509 millones, lo que significó una caída interanual en términos reales del 30,7%. Asimismo, en torno al 65% de la deuda chaqueña está denominada en dólares.
Del total de $20,4 billones de los distritos relevados, la mitad es stock de deuda de la provincia de Buenos Aires, que acumula $ 10,5 billones.

Por acreedor
Si se analiza por acreedor, el 74% del stock provincial se concentra en títulos públicos; el 19% es deuda con organismos internacionales (directos e indirectos) y el 5% es deuda con bancos, entre otros.
Por distrito, La Pampa y Santa Cruz exhiben una disminución de sus stocks superior al 90% real interanual. Por el contrario, solamente La Rioja muestra un alza de su deuda pública (+22,4%) debido a la emisión de dos bonos SVS, en dólares, realizadas en el segundo semestre 2023 y que comenzó a pagar durante el 2024.
Máxima exigencia para las reservas
Esta primera parte del año le exigirá al Banco Central el uso de reservas no solo para el pago de deuda del gobierno nacional, sino también de las provincias. Así lo reflejaba una nota publicada en Infobae a fines de 2024, indicando que una docena de distritos argentinos tienen bonos en moneda extranjera con intereses y capital a pagar desde los primeros días del 2025, en una cuenta que le insumirá a las arcas unos USD 2.500 millones.
Eso sucede porque todos los pagos de títulos públicos de las gobernaciones se hacen a través de la compra de divisas en el Mercado Único Libre de Cambios (MULC), por lo que tiene un impacto en el nivel de reservas netas.
De acuerdo a estimaciones realizadas por la consultora Politikon, un primer grupo de gobernadores debe realizar pagos días después de la primera instancia de pago que tendrá el Tesoro nacional. Neuquén, Córdoba, Chubut y Tierra del Fuego pagarán en total unos 47,7 millones de dólares en enero, pero los pagos irán en aumento: en febrero serán casi USD 150 millones que sumarán Córdoba, Neuquén, Entre Ríos y Chaco.
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